8月19日，外媒曝出消息：英偉達計劃把面向中國市場的AI芯片H20提價18%。原因無他——特朗普政府要求英偉達上繳15%的營業額作為“出口許可費”。政府抽15%，企業漲18%，3%的差額順手變成了英偉達的額外利潤。

華爾街立刻算了一筆賬：H20業務毛利率從71%降到60%，但集團整體只掉1.7個百分點——用中國客戶的錢，保住了全球財報的體面。

尷尬的現實：H20在中國“有價無市”

價格可以轉嫁給市場，風險卻轉不出去。

7月31日，國家網信辦約談英偉達，要求解釋“特供版”芯片可能存在的安全隱患。對任何涉及政府、公共安全或國企背景的采購方來說，這相當于判了H20“緩刑”。騰訊在財報會上直言：“我們庫存夠用，推理芯片選擇很多。”一句話，把英偉達的議價空間打回原形。

與此同時，華為昇騰、寒武紀、海光、AMD MI308……國產與第三方GPU正堵在H20的每一條出路上。

B30A與RTX6000D：英偉達的“后手牌”

• B30A：基于最新Blackwell架構，單芯片版本，性能比旗艦減半，但仍是“中國特供”里最強音。
• RTX6000D：專攻AI推理，定位低端，價格低于H20。

兩張牌能否救場，關鍵不在性能，而在能否通過中國的安全審查。過不了關，再高的算力也只能躺在倉庫。

1. 特朗普政府：把芯片出口變成“提款機”，15%只是起點，未來可能繼續加稅。

2. 英偉達：短期財報好看，長期市場份額失血；一邊漲價，一邊推新品，試圖以技術換時間。

3. 中國客戶：庫存+國產替代+軟件優化，三重緩沖讓“被迫買單”變成“可選消費”。

如果安全審查繼續卡死，英偉達的高端芯片只能變成“櫥窗產品”，中國AI產業被迫加速國產替代。如果審查松動，B30A成功上市，英偉達仍有機會守住利潤高地，但議價權已大幅削弱。

無論哪種結局，真正的贏家都不是任何一方企業，而是能夠同時掌握“安全話語權、產能控制權、生態主導權”的國家體系。

18%的漲價，看似是英偉達把“特朗普稅”輕松轉嫁給中國，實則是把選擇題拋給了市場：要么接受溢價，要么轉身離去。當芯片不再只是商品，而成為大國博弈的籌碼，任何企業都無法決定終局——它只能在棋盤上，等待下一顆落下的棋子。